［4月28日］指数估值数据(这项交易费用下调了）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

今天大盘整体波动不大，中证全指不涨不跌。

目前还是在5星级的位置。

不过今天价值风格品种相对强势。

银行、红利、价值等指数普遍上涨。

港股也是上涨。

按照惯例，长假之前两天，港股通就放假了。

港股通放假的时候，部分通过港股通投资的基金，会暂停交易。

本周四周五，投顾组合可以买入。

此时组合里，大部分基金正常交易，少部分港股通基金暂停。

这少部分港股通基金会买入备选基金，是基金池中的同风格品种。

1.  今天证券行业波动大一些。

不过今天收盘后出来一个利好消息：股票交易过户费下调。

股票交易中有三种费用：

（1）交易佣金：买卖各收取一次。通常万三以下，不满5元按5元

（2）印花税：卖出的时候收取。通常是千一。

（3）过户费：买卖各收取一次。这次从万分之零点二，降低到万分之零点一。

交易费用的大头，还是交易佣金和印花税。

过户费占比较低，不过降低过户费，也是一个小利好。

一般费率降低，会刺激股票的交易。

2.  本周大盘波动比较大。

不过投顾组合的波动比大盘小一些。

像今天大盘没怎么波动，但主动优选还是正收益。

有几方面原因：

（1）全指包括全部上市公司。

投顾组合中基金，投资的是全部上市公司中，盈利能力比较强的那部分。

组合基金重仓股票的平均盈利能力会强一些。

像主动优选重仓股平均ROE14%，也是高于全市场平均的10%。

时间拉长后，组合整体的盈利能力也会比大盘强一些。

（2）投顾组合今年风格配置比例上，更偏价值风格一些。

价值风格今年更强势，跌幅也更少。

3.  那不同风格的估值如何呢？

去年年初，当时成长贵，价值比较便宜。

当时也做了成长风格的基金止盈。

例如当时主动中止盈了成长风格的基金经理，指数基金中也止盈了部分高估基金。

经过一年涨跌，价值相对强势，成长跑输大盘。

到今天，两者差距没那么大了。

A股有对应的风格指数：大盘价值、大盘成长、小盘价值、小盘成长。

从市净率百分位的角度来看：

（1）大盘价值、小盘价值、小盘成长，均在历史最低估值附近。

（2）大盘成长距离底部远一些。

主要是去年纳入了新能源等的一批公司，拉高了估值。

新能源等属于深度成长风格。

如果不考虑这一类（组合里深度成长比较少），其他成长风格大部分也都在低估。

4.  投顾组合的思路，是哪种风格估值相对较低，就会提高对应的配置比例。

假设价值强，成长弱的走势继续一段时间。

那么，会看到：

（1）投顾组合里，部分基金经理也会加仓低估的成长风格股票。

一季度有部分基金经理已经在这么做了。

（2）如果成长整体到了很便宜的位置，组合也会提高纯成长风格基金经理的比例。

届时组合中成长的比例也会逐渐提高起来。

其实风格的配置思路，也很明确：

贵上极则返贱，贱下极则反贵。

贵出如粪土，贱取如珠玉。

5.  有朋友问，现在还有每周定投吗？

是有的。

目前是每周二晚上，公众号有定投发车文章。

本周定投方案，可以点击这篇查看：《螺丝钉定投实盘第215期：投顾组合发车》

也可以点击公众号底部菜单栏「福利-定投福利」查看每周二的定投方案。

文章里也有「跟投详细操作步骤」。

因为去年11月出了一个投顾新规，原来的组合要升级为投顾组合。

所以目前的每周定投发车提示，是投顾组合。投顾组合是可以正常交易的。

关于投顾组合的介绍、升级、底层基金变化、功能和特点介绍等系列文章，大家都可以在公众号底部对话框里，回复「投顾组合」查看。

看完这些文章，就能对投顾组合有一个比较清晰的认识和了解了。

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1896期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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